供求两边突现双向黑天鹅,油市不断急跌狂跌,世界最大石油ETF股票停牌,行业洗牌开始-原油期货代理

周二(4月21日),布伦特原油期货价格再次下跌。石油市场的恐慌一直持续到第二天。由于冠状病毒的流行,燃料油需求骤降,全球石油供应过剩的局面没有结束的迹象。

由于未来…

    周二(4月21日),布伦特原油期货价格再次下跌。石油市场的恐慌一直持续到第二天。由于冠状病毒的流行,燃料油需求骤降,全球石油供应过剩的局面没有结束的迹象。

    由于未来几周供应可能远远超过需求,6月份布伦特原油期货价格暴跌6.24美元,跌幅24%,收于每桶19.33美元。5月美国原油期货价格从负区域反弹,到期时报每桶10.01美元。从周三(4月22日)起将成为近月合约的6月份美国原油期货大跌8.88美元,收于11.57美元/桶,跌幅43%。6月,原油期货代理美国原油期货成交量创下200多万口的纪录。
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    全球最大原油ETF大跌36%,暂时停牌

    在全球最大的原油ETF(交易所交易基金)国际油价周二大跌的背景下,美国石油基金股价暴跌36%,至2.40美元,并暂时停牌。以免崩溃。

    最新的结构调整发生在美国当地时间周二下午。该基金表示,将投资多种原油期货合约,并表示已将资金转入8月份的WTI合约。石油危机前,美国石油基金最初的结构是购买现货合约,在现货合约到期前两周,现货合约被转换为第二个月合约。由于原油期货价格暴跌,该基金被迫改变原有结构。

    美国商品基金(USCF)管理层周二表示,该公司将暂停所谓的“创造篮子”(creation basket),即交易所交易基金如何创造新股以满足需求。

    “创造一篮子”持有标的证券,就美国石油基金而言,这是一种暴跌的原油期货。随着“创投篮子”发行的暂停,这只交易所交易基金现在基本上会像封闭式共同基金一样,以固定数量的股票进行交易。

    上周五(4月17日),美国商品基金改变了美国石油基金的结构,使其能够持有长期合约。根据一份监管文件,该基金的近月合约将在80%左右,20%将是下个月的合约。

    U、 美国石油基金结构再次发生变化

    随着美国商品基金在美国当地时间周二下午提交新的监管文件,美国石油基金的结构再次发生变化。

    文件称,“从2020年4月22日起,针对包括超级期货溢价在内的原油市场持续异常的市场状况,美国石油基金可在任何可用月份或洲际交易所的上述原油期货合约中,以不同百分比投资于纽约商品交易所,或投资于下文和招股说明书中所述的任何其他许可投资,而无需进一步披露。美国石油基金计划继续尽可能密切地跟踪基金的基准,但是,鉴于本文件中的差异和本文件中未描述的差异,未来可能会出现重大的跟踪偏差。”

    投资咨询公司Astoria Portfolio Advisors创始人兼首席投资官约翰·戴维斯(John Davi)表示,实施新结构是为了保护投资者免受原油价格暴跌的影响。新的冠状病毒大流行正在继续削弱全球原油需求,导致油价跌至历史最低水平。

    他指出,美国石油基金的主要投资者是散户投资者,对于那些押注油价将随时间上涨的投资者来说,这可能是危险的,因为他们不完全了解大宗商品市场。莫维农

    房地产。要购买美国石油基金,你必须了解原油期货市场。散户之所以购买etf,只是因为他们认为原油价格会上涨,但并不了解市场背后的驱动因素,这些因素相当复杂。

    美国商品基金对此不予置评。

    交易员正在权衡主要产油国即将进行的石油减产,市场对美国和全球石油储存能力将在未来几周内得到填补的预期加剧了油价波动。如果6月WTI合约在一个月后到期时也进入负区间,美国石油基金可能会陷入困境。

    能源行业重组刚刚开始,更多石油公司将减产,甚至破产

    能源行业已经意识到由于供过于求造成的储油设施短缺,但WTI期货合约可能暴跌300%至负值,仍凸显一些现实问题。

    简单地说,期货合约的持有人不愿意或不能接受实物的交割,他们被迫支付以摆脱实物。在这种情况下,购买石油期货合约已经成为一种“背对背”的交易,市场上一些贸易商的利益受到严重损害。

    CFRA能源股分析师Steward Glickman表示,5月合约周二到期是一回事,但6月合约的走势预计将导致石油行业减产速度加快,甚至关闭油井。因此,经过一段时间的整合和破产,幸存的公司数量将减少。

    6月份的合同离交货日期还很远。然而,在周一(4月20日)合约下跌15%后,周二又暴跌43%。这确实说明了对存储容量的担忧。解决这一问题的办法是,如果生产商在地面找不到储存设施,最好的办法是让原油储存在地下,也就是关闭生产线。

    在运输业停滞不前,美国每天生产约1300万桶石油。当时,美国航空业实际上已经崩溃,随着3月下旬美国人开始采取家庭隔离政策,汽油需求也随之下降。美国通常占全球石油需求的10%,但在这个特殊时期,这个数字几乎被削减。

    炼油厂已经将燃料产量削减了25%或更多,而且可能还会进一步削减。目前的产量只有产能的60%左右。生产商现在面临减产的压力。能源行业已宣布削减出口配额和关闭油井,但将采取更多措施。

    供需两头都发现双黑天鹅,油价走势难以预测

    美国银行表示,由于供需两头都出现了“双黑天鹅”事件,目前仍难以判断能源价格走势。美国大多数大型石油公司都做出了调整,以度过经济衰退,如埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油,这些公司仍然是数月前分红的老牌能源公司。将会有大规模的减产。这种情况已经发生,自7月份以来,钻井平台数量下降了50%。一些减产是自愿的,将使公司得以生存,而另一些则是非自愿的。

    但业内专家认为,当前的博弈是优胜劣汰,胜利者可能是那些规模较大的公司。

    花旗集团(Citigroup)全球大宗商品主管爱德华?莫尔斯(Edward Morse)表示,该行业的差异化程度更高,因此存在健康和不健康的公司。健康的公司削减开支,关闭油井,限制勘探。第一个关灯的人将是最后一个经历这场灾难的公司。最后一个关灯的将是第一个失败的,因为公司想

    在重新进入市场之前,输入现金流,维护资产负债表,减少支出。会有很多能源公司,没有人会倒闭和消失。

    格里克曼说,美国石油工业非常多样化。美国约10%的石油来自日产能不足15桶的小型钻井平台。这个行业没有理由如此分散。马拉松石油公司关闭了两家炼油厂,其他炼油厂也可能关闭。一些石油资产的潜在买家可能是大公司或私人股本,但在前景明朗之前,这种情况不会发生。他认为,没有多少人会积极收购资不抵债的能源公司。未来的投资者可能会等待更多的公司宣布破产,然后再挑选“剩下的”

    莫尔斯说,美国原油日产量较2月份高点减少约70万桶,第三季度可能减少100万桶。之后,前景将取决于经济何时重启,但他认为,需求应会回升,以布伦特原油价格为基础的油价将在年底升至每桶50美元。

    美国总统特朗普曾表示,他希望出台一项针对该行业的援助计划,但一些负债率较低的公司可能仍无法获得帮助。

    从操作角度看,石油生产商管理现有油井要比继续开发新油井便宜得多。对于提取器来说,产量下降的速度相当快,因为最大产量出现在油井开始时,然后很快就会下降。

    格里克曼说,这意味着石油行业的工人将被迫休假,无论是在钻井还是采矿领域。所以石油工业肯定会面临一个困难时期。能源行业还有一些他喜欢的股票。今年以来,标普能源类股市值缩水逾一半。周二的市值约为6330亿美元,约为微软市值的一半。该行业集团包括埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)等27家公司。

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