上海和深圳两市量能萎缩 股指承压

诸如欧洲疫情第二次爆发和美国财政刺激计划搁浅之类的风险事件增加了市场的风险规避。股指期货交易股指等风险资产承受压力。 两个市场的交易量可能会缩小,股指的上升势…

    诸如欧洲疫情第二次爆发和美国财政刺激计划搁浅之类的风险事件增加了市场的风险规避。股指期货交易股指等风险资产承受压力。 两个市场的交易量可能会缩小,股指的上升势头略微不足。
股指期货交易

    宏观经济复苏势头强劲

    8月,经济保持稳定的复苏趋势,需求方显示出强势迹象。  1月至8月,固定资产投资同比下降幅度收窄至-0.3%. 其中,当月民间投资同比增速大幅上升至13.58%,经济的内生动力增强。 受益于广泛的信贷环境,自第二季度以来房地产市场已明显复苏。  1月至8月,房地产投资累计累计同比增长4.6%. 虽然土地购置面积和新开工面积的增速均在8月份下降,但商品房销售的累计增速今年还是首次出现正增长。 房地产企业资金的回笼和房地产需求的改善将在一定程度上抵消房地产融资限制的“三红线”. 强劲的投资可能会继续。 受南部洪水的影响,财政资金的使用缓慢,8月基础设施投资的增长率略有下降。 考虑到仍存在财政政策的空间,预计基础设施投资将在未来迎来反弹。

    由于有效控制了国内流行病并加速了消费方的恢复,八月份的消费增长首次实现了正增长。 随着国内经济,特别是服务业的持续改善,消费有望继续保持上升趋势。 总体而言,投资和出口可能保持现状,消费有望继续改善,第四季度宏观经济将继续复苏。

    季末效应的影响是有限的

    临近季度末,在多种因素的共同作用下,例如政府债券支付,银行结构性存款压力下降, 而且,随着季末评估时间的临近,资金面被边缘化。 周二,央行公开市场进行了2000亿元人民币的7天期和1500亿元人民币的14天期反回购操作。 非反向回购在同一天到期,当日的净投资额为3500亿元人民币,表明央行维持流动性的意图没有改变。

    中央银行货币政策委员会委员马军19日说,预计中国今年第四季度的GDP增长率将恢复至约6%. 年。 预计会升温。 从中央银行和中央政治局发布的政策信号,我们可以看到,自第二季度以来,随着国内宏观经济的稳定,资产价格(例如房价)的上涨以及宏观杠杆的增加,中央 自4月以来,该银行已连续两个月暂停反向回购操作。 随着MLF撤回长期流动资金等,收缩量继续增加,因此资本利率中心逐渐上升。

    目前,中央银行坚持审慎的货币政策更加灵活和适当,在稳定增长与风险防范之间保持平衡并不意味着货币政策会收紧或改变。  7月以后,中央银行更加注意流动性。 具体表现是,中央银行在7月中旬对MLF进行了相同金额的续期,并在8月和9月连续两个月对MLF进行了续期,以保持银行体系中长期的稳定流动性。 由于当前经济尚未恢复到流行前水平,就业压力仍然存在,国际环境复杂严峻,需要宽松货币环境的支撑。 预计央行将维持适度的总体和结构性宽松,并维持合理和充足的流动性。 财务影响可能有限。

    全球风险规避

    9月18日,美国众议院佩洛西否决了由双方在众议院和最高法院大法官金斯伯格共同提出的1.52万亿美元的反流行病刺激计划。 网格的18号可能会进一步增加刺激计划谈判的难度。 美国的新一轮刺激计划陷入僵局,使经济复苏的进展处于危险之中。

    欧洲各国政府发出了预防和控制警报,英国政府警告称可能需要第二次封锁。 市场对第二次流行病的担忧迅速上升。 在全球流行的情况下,即使疫苗在今年年底通过了第三批临床试验和市场推广,对流行病的有效控制仍需要时间。

    总体而言,宏观经济保持稳定复苏,货币政策温和,仍有望实现结构性放松。 季末效应可能对资本方面的影响有限,并且股指下方的支撑很明显。 当前,市场具有较强的风险规避能力,股指上升动力不足,短期股指可能陷入震荡格局。

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