三大股指期货创下年之内新纪录 “牛”在路上

最近,A股上市了,积极的磁盘表现已经使越来越多的投资者认为牛市可能已经到来。 我们认为,近期A股上涨的主要原因是国内经济数据出乎意料的改善,其二是美国股市持续上涨导致…

    最近,A股上市了,积极的磁盘表现已经使越来越多的投资者认为牛市可能已经到来。 我们认为,近期A股上涨的主要原因是国内经济数据出乎意料的改善,其二是美国股市持续上涨导致风险偏好改善。 目前,股票指数期货A股已基本完成估值修复市场,后续上涨需要经济基本面的支撑。 在短期内,有必要提防市场情绪过热可能引起的市场反转,但从中长期来看,只要经济复苏势头良好,牛市就在缓慢的道路上 。
股票指数期货

    上周,A股表现强劲,市场一路高歌猛进,上证指数突破3000点和3100点整数关口,三大期货均达到 两市的交易额连续两天超过2万亿元,创下年内新高,北方资本交易额也创历史新高。 磁盘的积极表现意味着牛市即将来临? 我们认为,A股能否继续上涨取决于随后的国内经济能否维持当前的积极趋势。

    自第二季度以来急剧反弹之后,三大股指的估值水平已从第一季度末的较低水平恢复到相对公平的位置。 截至7月3日,最便宜的上证50指数的分位数已升至46%,上证300和深300指数的分位数甚至超过50%。 自今年年初以来,以上海证券交易所50指数为代表的加权股票普遍被低估了,这与以中国证券500指数为代表的中小型股票形成了鲜明的对比。  IH上周表现强劲,其涨幅超过领先IC的涨幅,这表明资金开始流入股市的估值衰退,试图完成A股市场的估值修复。 在A股主要指数完成所谓的估值修复之后,继承的上升需要企业利润的支撑。

    外盘期货平台介绍上周A股继续上涨,主要是因为出乎意料的经济数据。 根据国家统计局6月30日公布的数据,中国6月份制造业PMI录得50.9%,较上月提高0.3个百分点,连续四个月高于50%。 财新中国7月3日的6月份综合PMI记录为55.7%,环比上升1.2个百分点; 财新中国6月份服务业PMI指数上升至58.4%,环比上升3.4个百分点,创下2010年5月以来的新高。 官方和财信两口径下的PMI数据也按季度显示情况改善表明,国内经济复苏情况良好,并有加速发展的趋势。 这不仅带动了市场情绪的改善,也为A股的上涨提供了有力的支撑,也促进了资金向大盘股的转移。 库存与经济周期高度相关。

    除了国内经济基本面的支持外,美国股市的强劲表现也给A股的上涨趋势带来了“大火”。 通过计算,我们发现第二季度三大A股指数与纳斯达克指数之间的相关性高达90%。 目前,这种相关性并未减弱。 纳斯达克指数在7月2日创下历史新高。随后,三大A股指数在7月3日创下新高。两者之间的同步性非常高。 同时,我们还观察到7月2日和3日,北向资金大量流入A股市场,其交易额也创下历史新高。 北向资本动态一直与海外股票市场的风险偏好密切相关。 从侧面看,北向基金的积极表现也证实,海外股市气氛的改善将对A股市场产生积极影响。

    当前的磁盘性能很热,我们应该从理性和客观的角度看待当前的市场性能。 随着市场气氛再次转好,两市成交额继续上升,6月8日融资融券交易余额超过1.1万亿元,7月1日融资购买额突破1000亿元。 近期通过A股交易筹集的资金已迅速增加,并已连续4周接近历史高位。 与此同时,主要股指的换手率也开始上升。 以沪深300指数为例,目前的成交率水平在历史分位数的70%以上。 通过这些磁盘数据,我们可以感觉到当前的市场情绪处于历史较高水平,尽管还没有达到大牛市的热门水平,但是距离还很远。 因此,我们需要在未来密切关注市场情绪的状况。 随着股指的上涨,市场情绪的可能性将不断增强。 当市场情绪达到顶峰时,我们需要保持警惕,以防止市场情绪过热后市场逆转。 简而言之,如果今年下半年经济复苏势头仍然良好,牛市就在缓慢之中。 即使市场可能因市场情绪波动而出现中间波动,但中长期的积极趋势仍将得到继承。 

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